Продажа бизнеса
Сопровождение продажи бизнеса от подготовки компании и оценки до поиска покупателей, переговоров, due diligence и закрытия сделки. Организуем конкурентный процесс и защищаем интересы собственника на каждом его этапе.
Продажа бизнеса — проект длительностью от шести до двенадцати месяцев. Результат определяется не только стоимостью бизнеса, но и качеством подготовки, количеством реальных покупателей, структурой процесса и способностью продавца сохранять переговорную силу до самого закрытия.
Наша задача — управлять процессом целиком: подготовить компанию к продаже, сформировать инвестиционную историю, определить круг потенциальных покупателей, организовать конкуренцию между ними и довести выбранную сделку до расчётов, пока собственник и менеджмент продолжают управлять бизнесом.
Для собственников, которые только начинают рассматривать сделку, мы подготовили отдельное руководство о том, как продать бизнес: от подготовки компании и оценки до выхода на потенциальных покупателей.
Диагностика и оценка бизнеса
- Анализ финансовой отчётности, структуры группы, долговой нагрузки и ключевых активов
- Определение периметра продажи: какие компании, активы и обязательства входят в сделку
- Оценка бизнеса несколькими методами и формирование реалистичного коридора стоимости
- Выявление факторов потенциальной премии и дисконта
- Честный вывод о готовности бизнеса к продаже и целесообразности выхода на рынок сейчас
Понятный собственнику диапазон стоимости бизнеса, согласованный периметр сделки и план подготовки компании к продаже.
Подготовка компании к продаже
- Нормализация EBITDA и подготовка аргументации по корректировкам финансовых результатов
- Устранение выявленных проблем в структуре, отчётности и ключевых договорах
- Подготовка финансовой модели и инвестиционной истории компании
- Создание тизера и информационного меморандума
- Формирование виртуальной комнаты данных до начала due diligence
Подготовленный к продаже бизнес и пакет материалов, позволяющий покупателю быстро понять инвестиционную привлекательность компании и сформировать предложение.
Поиск покупателей и выход на рынок
- Формирование карты потенциальных покупателей: стратегические игроки, отраслевые компании, фонды и частный капитал
- Приоритизация покупателей по стратегической логике, финансовым возможностям и потенциальным синергиям
- Конфиденциальный первый контакт через обезличенный тизер
- Подписание NDA и контролируемое раскрытие информации
- Единый график процесса и одинаковые правила для участников
Несколько квалифицированных покупателей с подтверждённым интересом к активу и готовностью представить предложение.
Получение предложений и переговоры
- Получение и анализ необязывающих предложений — NBO / LOI
- Приведение предложений к сопоставимому виду: цена, долг, оборотный капитал, отложенные платежи и другие условия
- Раунды переговоров с сохранением конкуренции между покупателями
- Согласование структуры сделки и механизма определения цены
- Предоставление эксклюзивитета только после фиксации существенных коммерческих условий
Выбранный покупатель и согласованные ключевые условия сделки, сформированные в условиях конкурентного процесса, а не переговоров с единственным интересантом.
Due diligence и защита условий сделки
- Организация процесса проверки: вопросы покупателей проходят через единое окно
- Контроль раскрытия информации, сроков и работы виртуальной комнаты данных
- Подготовка позиции продавца по выявленным финансовым и операционным вопросам
- Защита цены при попытках покупателя пересмотреть предложение после проверки
- Координация финансовых, юридических и налоговых консультантов
Подтверждённая экономика сделки, согласованные позиции по существенным рискам и подготовленная договорная документация.
Подписание и закрытие сделки
- Финализация механизма цены, корректировок на долг и оборотный капитал
- Согласование отложенных платежей, earn-out, escrow и других элементов расчётов
- Согласование заверений, гарантий и ограничений ответственности продавца
- Выполнение отлагательных условий и согласований по сделке
- Организация безопасных расчётов и перехода контроля над компанией
Закрытая сделка: собственник получил предусмотренные договором расчёты, а права и контроль переданы покупателю.
Формат работы и вознаграждение
Работаем по sell-side мандату с понятной структурой: фиксированная часть покрывает подготовительные этапы, основная часть вознаграждения привязана к успешному закрытию сделки. Состав работ, команда, календарь и условия фиксируются до начала процесса.
Как устроено вознаграждение финансового советника, мы подробно разобрали в статье о стоимости услуг M&A-консультантов .
По теме в блоге
Как продать бизнес
Подготовка компании к продаже: от целей собственника и оценки до выхода на потенциальных покупателей.
Ошибки в сделках M&A
Пять ошибок продавца, которые превращаются в дисконт, потерю переговорной силы или сорванную сделку.
Договор купли-продажи бизнеса
Цена, механизм расчётов, гарантии и другие условия, которые определяют фактическую экономику сделки.
